ETF股票配资信息网人民币汇率延续双向波动格局市场化程度和政策透明度将继续提高

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转自：经济日报

10月16日，在岸、离岸人民币对美元汇率同步上行，人民币对美元汇率中间价保持调升，市场弹性进一步显现。专家认为，当前出口对汇率波动敏感性下降，产业竞争力、市场多元化等因素对冲了汇率波动影响。展望后市，影响汇率的因素多元，人民币汇率将延续双向波动格局，政策将强化预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

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中间价弹性明显增加

10月16日，人民币对美元汇率小幅上涨。Wind数据显示，在岸人民币对美元汇率16时30分收盘价报6.6868元，较上一交易日上涨48个基点，本周累计涨53个基点。截至当日16时30分，离岸人民币对美元报6.6866元，较上一交易日上涨28个基点。

人民币对美元汇率中间价保持调升。中国外汇交易中心数据显示，10月16日，人民币对美元汇率中间价报6.7220元，较前一交易日调升33个基点，本周累计调升110个基点。

中金公司研究部外汇研究首席分析师李刘阳表示，今年以来中间价弹性明显增加，年化波动率由2025年的0.8％回升至1.2％，月度调整节奏有快有慢，调整方向与即期同向，说明中间价的调整主要参考了市场供求。

人民币汇率上涨如何影响出口？“当前人民币升值与出口高增并存，出口对于汇率的敏感性已显著降低。”财通证券研究所首席宏观分析师张伟表示，这背后是汇率形成机制、国际收支结构、产业竞争力的系统性变革。

张伟分析，产业优势带动出口商品结构化转变，非价格竞争力主导出口，汇率仅为次要因素。出口市场多元化，降低了对美市场的依赖，对冲了名义汇率波动的冲击。人民币国际化加速，汇率波动影响大幅减弱。此外，企业具备更多操作工具来熨平汇率波动的影响，无需被动提价。

坚持市场决定性作用

中国人民银行货币政策委员会此前召开的2026年第三季度例会提出，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，同时防范市场“羊群效应”和非理性预期的自我强化，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

中信证券首席经济学家明明表示，近期发布的《中国人民银行关于人民币汇率的政策立场》再次明确，我国长期坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。其核心导向是，让市场在汇率形成中发挥决定性作用；同时，划定清晰调控底线，在汇率出现短期无序超调并引发市场顺周期羊群效应时，通过使用宏观审慎工具等方式稳定市场预期，防止汇率短期超调。